2014全球經濟新變化
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一元復始，萬象更新，世界經濟經歷了2013年的震盪混亂之後，似乎慢慢的開始發展出一輪新的變化。而在轉換的過程中，經濟力量的重整、起伏，在所難免，掌握先機，策略方向正確就是贏家。
首先是美國經濟，經過五年多的破損重整，財政與金融、貨幣手段多管齊下後，開始穩住陣腳，逐漸緩步向前。去年年尾，量化寬鬆（QE）減碼退場動作終於啟動，而從去年5月以來，投資機構減持美國國庫券的操作就一直在持續進行中，十年期國債的利率慢步回升，勢將逐漸帶動世界利率向上攀升。估計今年下半年，整個世界金融情勢將由鬆變緊。換言之，美國股市在寬鬆貨幣、低利率政策下，人為製造出來的泡沫即將消失，但是美國對金融體制施加過度的管制，將限制美國金融機構在國際市場上的競爭力，至於美元的地位則會隨國際金融市場的動盪而變化，長期而言，美元仍將是國際金融的一大隱憂。 其次是歐洲，經濟已有好轉的跡象，漸漸從烽火處處的惡水中走出，歐洲央行開始印鈔，財政撙節的強制性要求也略為放緩，歐元亦隨著美元走強，為處理超過200多家的問題銀行，解決問題資產，歐洲央行已建立善後機制，準備今年就開始動手。麥肯錫顧問公司的報告指出，在世界性金融機構修正調整的過程中，近20%的大型金融財團會因為世界經濟成長趨緩、資本適足要求提高、監理規範更嚴格，以及國際貿易與資本流動減縮等因素，漸行淘汰。這也就是說，在大環境變動之下，全球金融機構都面臨一個全面性的考驗，其中，歐盟成立銀行聯盟，清理問題金融機構應是規模最大的變化。 最讓人們擔心的還是新興經濟國家如何因應2014年的動盪環境。去年第4季，因應QE退場消息，國際資金從新興經濟體中先出再進，多個新興經濟體立即承受不了壓力，而處於崩潰邊緣。當利率開始回升，國際金融市場資金由鬆轉緊，新興國家因為QE寬鬆，國際資金流入，所享受到的繁榮不再，資本市場相對淺、小、落後的新興國家中，必然會有水乾見底，經濟困窘的局面出現。前一波受衝擊最大的印度，銳意從事金融改革，初見成效，至於是否經得起實際考驗，尚待觀察。至於土耳其、印尼、馬來西亞、墨西哥等則難論斷，中國大陸金融市場在改革開放的邊緣，人民幣國際化也在按部就班的推動中，若是剛好夾在國際金融動盪的浪潮中，亦是禍福難料。 當然，台灣也身在其中，只是體制相對較為健全，能抗得住短期熱錢的衝擊，但是長期來看，對經濟影響自亦難免除，自我體質的調整，產業結構轉型，才是因應之道。 2013年金價一路下滑，最低時每盎司接近1,100美元，全年下跌近27%，為何黃金不再那麼閃亮？過去金價飆漲的原因，一則是美元貶值，另則是通貨膨脹，再則是國際局勢動盪不安。金融海嘯以來，美國金融受創、經濟不穩，歐盟國家財政、經濟、金融先後爆出問題，各國紛紛印鈔，激勵經濟，金價自然攀升。2013年美、歐狀況暫時穩定，經濟停滯，物價水準均低，實質利率常為負值，金價遂被抑制回檔。若從貨幣數量、物價與利率的走向、國際貿易的清算、各國經濟復甦的情形來看，黃金上漲的空間仍大。 世界經濟正在自我調整中，國際貨幣基金在今年的世界經濟展望中指出，目前全球處於一個非常時期，全球產出的成長率大於貿易的成長率，消費力道不足，新興國家的失調，已開發國家的經濟尚未復甦，缺乏推動世界經濟的主力。2014年美、歐經濟漸行好轉，提供一個在不確定因素眾多環境下，拉動全球經濟的動力來源。總之，世局多變，台灣的企業家要做動盪中的準備，隨時把握機運，邁步向前。
【2014/01/01 經濟日報】
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全文網址: 2014全球經濟新變化 | 社論 | 意見評論 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/2014%E5%85%A8%E7%90%83%E7%B6%93%E6%BF%9F%E6%96%B0%E8%AE%8A%E5%8C%96-8396573.shtml#ixzz2pALQd1pz
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